The Daily Journal – Los precios internacionales del petróleo iniciaron la jornada del 1 de octubre con movimientos mixtos, en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y la paulatina recuperación de la oferta.
Hacia las 00:45 GMT, el crudo Brent, de referencia en Europa, subía 12 centavos (0,1%) hasta los 98,15 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) estadounidense cedía 7 centavos (0,1%) y se situaba en 90,35 dólares por barril. Estos niveles se registran después de que ambos referenciales cerraran la sesión anterior con ganancias cercanas al dólar por barril, impulsados por la preocupación en torno al suministro.
La apertura de octubre llega tras un mes de septiembre en el que el Brent acumuló una revalorización de alrededor del 14%, su mayor avance mensual desde julio, mientras que el WTI ganó cerca de un 5% en el mismo periodo.
Este repunte estuvo alimentado principalmente por el estancamiento de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán y por la estrechez del mercado de combustibles. Sin embargo, en las últimas jornadas la presión alcista ha comenzado a moderarse ante señales de mejora en los flujos de exportación desde el Golfo.
Dos fuerzas contrapuestas explican el comportamiento actual de los precios. Por un lado, Arabia Saudita ha reanudado las operaciones de carga en el puerto de Yanbu, en el Mar Rojo, tras reactivar el oleoducto Este-Oeste, lo que ha permitido que las exportaciones petroleras de la región del Golfo se recuperen hasta aproximadamente 23,3 millones de barriles diarios, en línea con los promedios de 2025.
Este restablecimiento de la oferta ha contribuido a contener las presiones al alza.
Por otro lado, las conversaciones entre Washington y Teherán continúan sin avances concretos. El presidente estadounidense, Donald Trump, desmintió recientemente informes que sugerían su disposición a ofrecer alivio de sanciones a cambio de gestos de Irán en materia nuclear.
Esta incertidumbre diplomática mantiene un piso bajo los precios, ya que persiste el riesgo de interrupciones en el suministro.
En el plano de la oferta coordinada, los países de la OPEP+ tienen previsto reunirse el próximo 4 de octubre. Fuentes cercanas a las negociaciones indican que es probable que el grupo mantenga sin cambios sus objetivos de producción para noviembre, lo que limitaría la presión bajista adicional sobre los precios.
Por su parte, los inventarios de crudo en Estados Unidos mostraron un aumento, factor que también ha contribuido a moderar las cotizaciones en la jornada.
Las proyecciones para los próximos meses reflejan una notable dispersión entre las principales casas de análisis. La firma Citi sostiene un escenario base, con un 60% de probabilidad, en el que la normalización de los flujos marítimos a través del estrecho de Ormuz —clave para el transporte de crudo— conduciría a una caída del Brent hasta los 75 dólares en tres meses y hasta los 70 dólares en un horizonte de seis a doce meses, lo que implicaría un ajuste a la baja de hasta el 34% desde los niveles actuales.
En contraste, Fitch Ratings mantiene su previsión de 87 dólares por barril para el promedio de 2026, aunque ha elevado modestamente su estimación para 2027 desde 65 hasta 70 dólares por barril, incorporando una prima de riesgo geopolítico asociada a la incertidumbre sobre la resolución del conflicto.
La agencia espera que el mercado global de petróleo entre en una situación de sobreoferta en el cuarto trimestre de 2026, lo que ejercería presión a la baja sobre los precios.
Otras instituciones como S&P Global Ratings sitúan sus supuestos para 2026 en 100 dólares para el Brent y 95 dólares para el WTI, con proyecciones de 75 y 70 dólares respectivamente para 2027. Aberdeen Investments, por su parte, condiciona sus estimaciones a un Brent en torno a los 90 dólares a finales de 2026, con una relajación hacia los 75 dólares al cierre de 2027, aunque advierte que la dispersión de resultados posibles es inusualmente amplia.
En síntesis, el petróleo inicia octubre en una posición de equilibrio tenso. La recuperación de la oferta desde el Golfo y el aumento de los inventarios estadounidenses actúan como factores de contención, mientras que el estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la reunión de la OPEP+ del próximo domingo mantienen la volatilidad.
Los analistas coinciden en que la trayectoria de los precios en los próximos meses dependerá en gran medida de la evolución de los frentes diplomáticos y de la velocidad con que se normalicen por completo los flujos de exportación en la región.
