The Daily Journal.- El Banco Central de Venezuela (BCV) informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de 8,4% en septiembre de 2026, según los datos publicados por el organismo.
El BCV atribuyó el comportamiento de los precios, entre otros factores, a una menor presión sobre el mercado cambiario y a la estabilización del tipo de cambio.
Según el organismo, la «estrecha coordinación entre el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela» ha permitido un crecimiento de los agregados monetarios acorde con el desempeño de la economía.
El banco central también señaló que la «normalización de los flujos de ingresos externos hacia la economía nacional y el descenso de las presiones cambiarias» han favorecido un comportamiento más estable del tipo de cambio.
De acuerdo con el BCV, esta evolución se ha reflejado tanto en una reducción de la brecha cambiaria como en «una menor variación de los precios de los bienes y servicios».
El dato de septiembre supone una desaceleración respecto al 13,8% registrado en agosto, según las cifras oficiales del organismo, lo que apunta a una moderación de la inflación mensual en el tercer trimestre del año.
El economista José Guerra, sin embargo, advirtió que la desaceleración de la inflación está teniendo un elevado costo en divisas y consideró que la intervención cambiaria por sí sola no es suficiente para contener el aumento de los precios.
“El costo en términos de divisas es fenomenal: 65% de ingreso petrolero para desacelerar algo la tasa de inflación”, señaló Guerra en un comentario difundido tras la publicación de las cifras del BCV.
El economista destacó que la tasa anualizada se ubicó en 465,6 %, también por debajo de la registrada en agosto, aunque subrayó que la reducción de la inflación mensual no implica que los precios estén bajando, sino que aumentan a un ritmo menor.
Guerra también llamó la atención sobre el momento elegido por el BCV para divulgar las cifras. “El BCV informa que la inflación mensual en septiembre fue 8,4% levemente inferior a la de agosto. Llama la atención que el anuncio lo hagan un sábado, día no laborable”, escribió.
El principal cuestionamiento del economista se centra en la relación entre el comportamiento del tipo de cambio y los precios. Según sus cálculos, el tipo de cambio oficial aumentó 7,6 % en septiembre, mientras que los precios avanzaron 8,4 %.
“Lo preocupante: el efecto transferencia del ajuste del tipo de cambio a los precios sigue siendo mayor que uno”, afirmó Guerra.
Ese comportamiento implica, según su análisis, que una depreciación del tipo de cambio continúa trasladándose de manera más que proporcional a los precios internos. Por ello, consideró necesario complementar las intervenciones cambiarias con otras medidas de política económica.
“Ello quiere decir que hace falta más política económica más allá de intervenir masivamente en el mercado cambiario”, sostuvo.
